【周末长文】单晶VS多晶，当年的李振国是怎么想的？
晶硅光伏发展至今，是不同技术路线的PK。成者王侯败者寇，行业现状看到的是单晶完胜多晶，然而十年前的单晶，都不配给多晶摩擦。
单晶VS多晶，当年的李振国是怎么想的？
1. 优势就是劣势
自从有单、多晶之分，单晶的优势就是效率，多晶的优势就是价格，亘古不变。
2009年隆基的一份PPT显示（参见文末链接），单晶电池片转化效率为17.5%，多晶电池片的转化效率为16%，同样尺寸的单晶电池功率是多晶电池的1.073953倍。
2015年工信部发布的《光伏制造行业规范条件》指出：多晶硅电池组件和单晶硅电池组件的光电转换效率分别不低于15.5%和16%。
2015年国家能源局“领跑者”计划定义先进技术产品指标：多晶硅电池组件和单晶硅电池组件的光电转换效率分别达到16.5%和17%以上。
也就是说，至少在六年前，单、多晶组件的效率差仅在0.5%，单晶一直强调的效率优势，在六年前仅仅是微弱的优势。更要命的是，单晶还面临着初期光衰大于多晶的风险，2015年工信部《光伏制造行业规范条件》规定，多晶硅、单晶硅组件自项目投产运行之日起，一年内衰减率分别不高于2.5%、3%。
而彼时单、多晶组件的每瓦价差大约在0.2 - 0.3元左右，单晶几乎没有任何优势。
没有优势，就是劣势。因为把效率优势和价格优势综合在一起的，是度电成本优势。
2009年隆基曾发布过一篇单、多晶电站成本分析PPT介绍，认为单晶硅片和多晶硅片的价差必须在0.62美元以内，二者的性价比才相当。而根据这个价差，隆基推算出单晶、多晶铸锭每公斤总价值差必须控制在27.9美元以内，折合人民币约190元。由于铸锭的成本可以低到2.5美元/kg，隆基认为单晶拉制需要将成本控制在30.4美元/kg。
该PPT中隆基推算，每公斤硅原料单晶比多晶在25年内多发电438度，按照毎度电0.7元计算，单晶有306.6元溢价，扣去单、多晶硅料价差，单晶还有116.6元收益。
但这25年共116.6元收益，是建立在每公斤单晶硅料比多晶多投资190元的基础上，这190元多出来的投资，25年存银行利息都不止116.6元。
更何况十年前，光伏还看重初期投资成本，即便考虑单晶对系统成本的节省，单晶组件电站建设成本依然要远高于多晶。好在2011年前的标杆电价是1.15以上，靠着国家补贴，每公斤单晶25年的增发扣除单多晶价差后还有314元收益，单晶总算没有被淘汰。
然而，标杆电价是不断下降的。
十年前，李振国坚持看好单晶路线，要让行业接受单晶，想想都好难！
2. 劣势变成优势
十年前单晶的劣势是成本，多晶的优势是价格。单晶成本高最主要在于单晶硅料成本和拉晶工艺成本。
尽管太阳能级多晶硅的纯度要6个9，但单晶需要用的硅料纯度更高，通常采用复投料或致密料；多晶一般采用菜花料或免洗料，纯度相对较低。单晶用料成本更高，像多晶免洗料的价格目前仅是复投料的一半。
从硅料到晶硅，生产单晶的工艺成本也远高于多晶。十年前，多晶铸锭炉一次投料量达到800-1000kg，而拉晶单炉投料量只有200-300kg。
单晶太贵了，无论是从初期投资成本，还是从度电成本，单晶都没有优势吗？
李振国并不这么认为，在李振国看来，单晶的原料成本和工艺成本都有很大的下降空间。
从硅料成本来说，自2008年登顶500美元/kg之后，硅料价格就一路下滑，到2010年底只有120美元/kg左右，到2012年只有120人民币/kg。此后由于中国新增光伏装机量的飙升让硅料又有上涨，但到2017年左右又回到百元大关，2020年一度到60元RMB/kg。
硅料降价，对应的单晶硅料和多晶硅料都会同步下降，而两者之间的价差自然也会不断缩小，对单晶无疑是重大利好。
而李振国更为自信的是，单晶的工艺成本还有更大的降本空间。深耕单晶多年，李振国对单晶的工艺门槛一清二楚，深知要降低单晶制造成本，必须从规模、能耗、原料等多方面入手。
2015年前后，单晶领域在连续拉晶、多次加料拉晶、大装料、快速拉晶、节能热场等技术领域取得了快速突破与推广应用，先进单晶制造商单炉投料量已经达到500kg以上。隆基研发测试中的CCZ连续加料技术，能够实现边拉晶边加料，进一步大幅提高投料量和单炉产量，降低拉晶成本，在长晶环节逐渐逼近多晶铸锭。
隆基还发现了一种新型材料 - 碳碳复合材料，可有效提高热场使用炉数，降低电保成本，可以做更大的坩埚以增加坩埚单炉投料量。而此前的坩埚一般采用等静压石墨材料，在安全性、经济性等方面都不适于大坩埚。隆基利用坩埚涂层技术大幅延长坩埚使用寿命，更好地适应多次拉晶。
单晶领域通过提升单晶炉自动化、智能化控制水平，减少单晶生长过程中的人为干预和用工数量，从而提高成晶率并降低人工成本。单晶领域的不断快速进步，使得单晶方棒成本以更快的速度下降，并且单晶方棒与多晶方锭的成本差距在逐年缩小并不断逼近。
单晶的劣势正不断变小，而单晶在制造过程中采用的新工艺，更让单晶的劣势转成优势：
比如高拉速，提高长晶速度后硅棒单位时间的产出更高了；
连续多次拉晶减少了停、拆炉时间，能够见到的趋势是能源利用率、每公斤晶棒的拉晶时间和设备成本有望比铸锭多晶更有竞争力；
自动化、智能化、连续法的引入让成晶率、成品一致性、用工成本比间歇式的多晶铸锭有更大的降本空间。
单晶还有一个劣势就是电池的初期衰减，理论上来说，单晶更纯，杂质更少，应该更稳定才对。但由于单晶工艺中的B-O复合体（硼氧）的存在导致衰减明显高于多晶。隆基发现，随着单晶降氧工艺技术的进步，单晶中的氧含量大幅降低，低氧单晶的衰减优于多晶，低氧单晶组件平均光衰可以低于普通多晶组件40.5%，低于普通单晶组件62.1%。
如此，单晶相比多晶的劣势不仅在缩小，更在不断转化为优势中。
3. 必须奠定优势
与多晶竞争，在李振国看来，单晶不仅要消除劣势，还要扩大优势、奠定优势。
单晶相对多晶最大的优势就是效率，因为更纯，晶界更少，结构更单一。随着行业的发展，光伏需要更高效率来降低度电成本，五年前光伏开始了向PERC电池技术过渡，随着PERC的普及，行业明显感觉单晶比多晶更适合于做PERC，单晶PERC的性价比明显优于多晶。而越多增效技术的应用（比如多主栅、反光焊带），单晶的优势越明显。
而行业公认，PERC仍只是第一代电池技术，异质结、TOPCon才是更高效的第二代技术。五年前异质结和TOPCon分别开始了产业化的尝试，对单晶的要求就更高了。
不仅如此，单晶硅片的制造成本也由于金刚线切割工艺的引入快速下降。对于金刚线相比砂浆切割的优势我们不再叙述，当金刚线成为单晶切片的降本神器时，多晶也跃跃欲试，几番试验下来，行业发现单晶更纯，对金刚线的损耗更低，多晶硅由于材料内部存在晶界和硬质点，切片制绒都有问题，金刚线之于单晶降本远远优于多晶。
单晶的纯度是优势，获取这一纯度则是成本上的劣势。但因为纯，单晶硅片可以做得更薄，多晶则因为不纯，减薄之后不仅切片时容易碎，生产、发电过程中也更容易发生裂片。随着金刚线切割的普及，硅片减薄变得更为可行，对于行业降本成为巨大利好，硅片的厚度已经从十年前的200，五年前的180，到一年前的170，如今的160……。
单晶纯度的成本劣势，竟然在实现减薄的过程中获得了成本上的优势。
![]()
（注：本表来源雪球2018年3月数据，或许当前不一致）
更快的切割速度可以产出更多的硅片，但金刚线切割速度更快时，就更考验硅片的应力承受，单晶更纯，应力更低，金刚线切割的优势进一步提升。
十年前李振国便开始研究金刚线切割，对于金刚线之于单晶的优势理解得比谁都深，李振国需要做的是，如何把这些优势在产线和应用中实现。
2015年，隆基终于完成了这一学习。
4. 优势转为胜势
2015年，李振国发现，单晶的时机到了，不仅是因为隆基已经完成了单晶优势的学习，更重要的是国家能源局推出了光伏领跑者计划，而这一政策的核心就是要寻找并打造中国光伏产业更高、更大、更强、更优的先进技术。
在李振国看来，单晶的东风来了，单晶的时代到了，单晶的号角响了。
2016年，领跑者计划首个光伏领跑者示范基地大同一期招标，1GW项目中单晶达到580MW，多晶仅为420MW。在2016年这是单晶难以想象的战果，因为那时单晶的市场占有率还不到20%。此后的示范基地中，效率明显领先的单晶收获更多。
单晶成为高效的示范、成为示范基地的领跑，被明确为未来技术的主流。然而示范基地不是现实市场，现实市场并不相信技术，只相信成本，直白地说，甚至不是度电成本，就是价格。
尽管隆基已经尽力缩小单、多晶产品的价差，但单晶的产能尚未准备好，不管单晶如何降价，多晶仍有降价空间，单晶有限的供应量无法让单晶撑起市场的半边天，到2017年多晶市占率仍有84%。
相信李振国也是这么想的，他清楚地知道，成本PK对于单晶来说已经不是问题，单晶需要的是产量，所以隆基从2015年起最大的任务就是扩产、扩产、再扩产，而隆基的第二大任务就是不断地告诉市场，示范基地的领跑者是单晶。
不只是告诉市场的应用者，李振国还要把这一信息传达给市场的管理者。2016年3月，国家能源局规划司调研组考察调研隆基股份，2017年9月，国家能源局莅临银川隆基参观调研，2018年2月，国家发改委能源局到隆基绿能调研光伏产业发展，2018年7月国家能源局西北监管局莅临隆基股份，2019年6月国家能源局新能源司等在隆基长治光伏领跑发电项目进行了参观考察……
与隆基一起扩产的，还有中环 - 另一家看好单晶的硅片制造商。而随着单晶硅片的产能不断释放，PERC技术也在2018年大量应用，2018年单晶市占率超过1/3，到2019年初单、多晶市占率已经持平，而2019年全年单晶第一次在市占率上超过了多晶。
尽管单晶开始领先，但2019年时一些分析机构仍认为，单、多晶的博弈还将持续5年，到十四五结束多晶或许还会有20%左右的市占率。
而受多晶压制十多年，李振国显然不想给多晶这个机会，如果客户还在单、多晶之间犹豫，那就自己来加速。2019年起，隆基开始迅速扩张组件产能，将原本的隆基乐叶组件出货量排名迅速提升，2020年便实现全球组件出货量排名第一，2021年更是领先第二名近50%。
隆基在组件领域的出手，瞬间便把多晶逼上绝路，到2021年多晶组件的市占率便只剩下不到20%，这还是因为硅料价格暴涨，菜花料和免洗料毕竟还是便宜很多。一旦硅料产能开始释放，多晶或许只能搬到印度谋生。
5. 胜势之后的胜势？
胜势如破竹！
单晶VS多晶，单晶生存用了八年，之后单晶挑战多晶用了四年，而当单晶占尽天时地利，李振国一刻也不手软，分分钟就独霸了市场。而从另一层面来说，先进技术一旦被证明经济、有效，那么对落后技术的替代必然是秋风扫落叶一般迅速。就像红军生存用了十年，八路军发展用了八年，解放军完胜只用了四年。
单晶胜利的结果是，连对手都一起来做单晶了，这就是市场的选择。但当初单晶市占率仅为零头时，市场奇怪为何隆基坚持单晶，恐怕只有李振国自己知道。
单晶VS多晶之争已经结束，但李振国的战斗并未结束，留给他的新问题将是，n型单晶到底是做异质结，还是TOPCon？单晶硅棒、硅片、电池、组件，到底该做多大？本以为到166是个头，没想到才过两年就要变青铜？
如果龙头企业家取胜的法宝是“抉择”，那接下来三年，行业会选择谁的抉择？
《参考资料》
隆基《单多晶转化效率差异对后续光伏系统成本的影响对比分析-2008年11月》《☞☞https://www.doc88.com/p-894241900940.html?r=1》
《全球光伏》原创No. 2457，转载请联系授权
晶硅光伏发展至今，是不同技术路线的PK。成者王侯败者寇，行业现状看到的是单晶完胜多晶，然而十年前的单晶，都不配给多晶摩擦。
单晶VS多晶，当年的李振国是怎么想的？
1. 优势就是劣势
自从有单、多晶之分，单晶的优势就是效率，多晶的优势就是价格，亘古不变。
2009年隆基的一份PPT显示（参见文末链接），单晶电池片转化效率为17.5%，多晶电池片的转化效率为16%，同样尺寸的单晶电池功率是多晶电池的1.073953倍。
2015年工信部发布的《光伏制造行业规范条件》指出：多晶硅电池组件和单晶硅电池组件的光电转换效率分别不低于15.5%和16%。
2015年国家能源局“领跑者”计划定义先进技术产品指标：多晶硅电池组件和单晶硅电池组件的光电转换效率分别达到16.5%和17%以上。
也就是说，至少在六年前，单、多晶组件的效率差仅在0.5%，单晶一直强调的效率优势，在六年前仅仅是微弱的优势。更要命的是，单晶还面临着初期光衰大于多晶的风险，2015年工信部《光伏制造行业规范条件》规定，多晶硅、单晶硅组件自项目投产运行之日起，一年内衰减率分别不高于2.5%、3%。
而彼时单、多晶组件的每瓦价差大约在0.2 - 0.3元左右，单晶几乎没有任何优势。
没有优势，就是劣势。因为把效率优势和价格优势综合在一起的，是度电成本优势。
2009年隆基曾发布过一篇单、多晶电站成本分析PPT介绍，认为单晶硅片和多晶硅片的价差必须在0.62美元以内，二者的性价比才相当。而根据这个价差，隆基推算出单晶、多晶铸锭每公斤总价值差必须控制在27.9美元以内，折合人民币约190元。由于铸锭的成本可以低到2.5美元/kg，隆基认为单晶拉制需要将成本控制在30.4美元/kg。
该PPT中隆基推算，每公斤硅原料单晶比多晶在25年内多发电438度，按照毎度电0.7元计算，单晶有306.6元溢价，扣去单、多晶硅料价差，单晶还有116.6元收益。
但这25年共116.6元收益，是建立在每公斤单晶硅料比多晶多投资190元的基础上，这190元多出来的投资，25年存银行利息都不止116.6元。
更何况十年前，光伏还看重初期投资成本，即便考虑单晶对系统成本的节省，单晶组件电站建设成本依然要远高于多晶。好在2011年前的标杆电价是1.15以上，靠着国家补贴，每公斤单晶25年的增发扣除单多晶价差后还有314元收益，单晶总算没有被淘汰。
然而，标杆电价是不断下降的。
十年前，李振国坚持看好单晶路线，要让行业接受单晶，想想都好难！
2. 劣势变成优势
十年前单晶的劣势是成本，多晶的优势是价格。单晶成本高最主要在于单晶硅料成本和拉晶工艺成本。
尽管太阳能级多晶硅的纯度要6个9，但单晶需要用的硅料纯度更高，通常采用复投料或致密料；多晶一般采用菜花料或免洗料，纯度相对较低。单晶用料成本更高，像多晶免洗料的价格目前仅是复投料的一半。
从硅料到晶硅，生产单晶的工艺成本也远高于多晶。十年前，多晶铸锭炉一次投料量达到800-1000kg，而拉晶单炉投料量只有200-300kg。
单晶太贵了，无论是从初期投资成本，还是从度电成本，单晶都没有优势吗？
李振国并不这么认为，在李振国看来，单晶的原料成本和工艺成本都有很大的下降空间。
从硅料成本来说，自2008年登顶500美元/kg之后，硅料价格就一路下滑，到2010年底只有120美元/kg左右，到2012年只有120人民币/kg。此后由于中国新增光伏装机量的飙升让硅料又有上涨，但到2017年左右又回到百元大关，2020年一度到60元RMB/kg。
硅料降价，对应的单晶硅料和多晶硅料都会同步下降，而两者之间的价差自然也会不断缩小，对单晶无疑是重大利好。
而李振国更为自信的是，单晶的工艺成本还有更大的降本空间。深耕单晶多年，李振国对单晶的工艺门槛一清二楚，深知要降低单晶制造成本，必须从规模、能耗、原料等多方面入手。
2015年前后，单晶领域在连续拉晶、多次加料拉晶、大装料、快速拉晶、节能热场等技术领域取得了快速突破与推广应用，先进单晶制造商单炉投料量已经达到500kg以上。隆基研发测试中的CCZ连续加料技术，能够实现边拉晶边加料，进一步大幅提高投料量和单炉产量，降低拉晶成本，在长晶环节逐渐逼近多晶铸锭。
隆基还发现了一种新型材料 - 碳碳复合材料，可有效提高热场使用炉数，降低电保成本，可以做更大的坩埚以增加坩埚单炉投料量。而此前的坩埚一般采用等静压石墨材料，在安全性、经济性等方面都不适于大坩埚。隆基利用坩埚涂层技术大幅延长坩埚使用寿命，更好地适应多次拉晶。
单晶领域通过提升单晶炉自动化、智能化控制水平，减少单晶生长过程中的人为干预和用工数量，从而提高成晶率并降低人工成本。单晶领域的不断快速进步，使得单晶方棒成本以更快的速度下降，并且单晶方棒与多晶方锭的成本差距在逐年缩小并不断逼近。
单晶的劣势正不断变小，而单晶在制造过程中采用的新工艺，更让单晶的劣势转成优势：
比如高拉速，提高长晶速度后硅棒单位时间的产出更高了；
连续多次拉晶减少了停、拆炉时间，能够见到的趋势是能源利用率、每公斤晶棒的拉晶时间和设备成本有望比铸锭多晶更有竞争力；
自动化、智能化、连续法的引入让成晶率、成品一致性、用工成本比间歇式的多晶铸锭有更大的降本空间。
单晶还有一个劣势就是电池的初期衰减，理论上来说，单晶更纯，杂质更少，应该更稳定才对。但由于单晶工艺中的B-O复合体（硼氧）的存在导致衰减明显高于多晶。隆基发现，随着单晶降氧工艺技术的进步，单晶中的氧含量大幅降低，低氧单晶的衰减优于多晶，低氧单晶组件平均光衰可以低于普通多晶组件40.5%，低于普通单晶组件62.1%。
如此，单晶相比多晶的劣势不仅在缩小，更在不断转化为优势中。
3. 必须奠定优势
与多晶竞争，在李振国看来，单晶不仅要消除劣势，还要扩大优势、奠定优势。
单晶相对多晶最大的优势就是效率，因为更纯，晶界更少，结构更单一。随着行业的发展，光伏需要更高效率来降低度电成本，五年前光伏开始了向PERC电池技术过渡，随着PERC的普及，行业明显感觉单晶比多晶更适合于做PERC，单晶PERC的性价比明显优于多晶。而越多增效技术的应用（比如多主栅、反光焊带），单晶的优势越明显。
而行业公认，PERC仍只是第一代电池技术，异质结、TOPCon才是更高效的第二代技术。五年前异质结和TOPCon分别开始了产业化的尝试，对单晶的要求就更高了。
不仅如此，单晶硅片的制造成本也由于金刚线切割工艺的引入快速下降。对于金刚线相比砂浆切割的优势我们不再叙述，当金刚线成为单晶切片的降本神器时，多晶也跃跃欲试，几番试验下来，行业发现单晶更纯，对金刚线的损耗更低，多晶硅由于材料内部存在晶界和硬质点，切片制绒都有问题，金刚线之于单晶降本远远优于多晶。
单晶的纯度是优势，获取这一纯度则是成本上的劣势。但因为纯，单晶硅片可以做得更薄，多晶则因为不纯，减薄之后不仅切片时容易碎，生产、发电过程中也更容易发生裂片。随着金刚线切割的普及，硅片减薄变得更为可行，对于行业降本成为巨大利好，硅片的厚度已经从十年前的200，五年前的180，到一年前的170，如今的160……。
单晶纯度的成本劣势，竟然在实现减薄的过程中获得了成本上的优势。
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（注：本表来源雪球2018年3月数据，或许当前不一致）
更快的切割速度可以产出更多的硅片，但金刚线切割速度更快时，就更考验硅片的应力承受，单晶更纯，应力更低，金刚线切割的优势进一步提升。
十年前李振国便开始研究金刚线切割，对于金刚线之于单晶的优势理解得比谁都深，李振国需要做的是，如何把这些优势在产线和应用中实现。
2015年，隆基终于完成了这一学习。
4. 优势转为胜势
2015年，李振国发现，单晶的时机到了，不仅是因为隆基已经完成了单晶优势的学习，更重要的是国家能源局推出了光伏领跑者计划，而这一政策的核心就是要寻找并打造中国光伏产业更高、更大、更强、更优的先进技术。
在李振国看来，单晶的东风来了，单晶的时代到了，单晶的号角响了。
2016年，领跑者计划首个光伏领跑者示范基地大同一期招标，1GW项目中单晶达到580MW，多晶仅为420MW。在2016年这是单晶难以想象的战果，因为那时单晶的市场占有率还不到20%。此后的示范基地中，效率明显领先的单晶收获更多。
单晶成为高效的示范、成为示范基地的领跑，被明确为未来技术的主流。然而示范基地不是现实市场，现实市场并不相信技术，只相信成本，直白地说，甚至不是度电成本，就是价格。
尽管隆基已经尽力缩小单、多晶产品的价差，但单晶的产能尚未准备好，不管单晶如何降价，多晶仍有降价空间，单晶有限的供应量无法让单晶撑起市场的半边天，到2017年多晶市占率仍有84%。
相信李振国也是这么想的，他清楚地知道，成本PK对于单晶来说已经不是问题，单晶需要的是产量，所以隆基从2015年起最大的任务就是扩产、扩产、再扩产，而隆基的第二大任务就是不断地告诉市场，示范基地的领跑者是单晶。
不只是告诉市场的应用者，李振国还要把这一信息传达给市场的管理者。2016年3月，国家能源局规划司调研组考察调研隆基股份，2017年9月，国家能源局莅临银川隆基参观调研，2018年2月，国家发改委能源局到隆基绿能调研光伏产业发展，2018年7月国家能源局西北监管局莅临隆基股份，2019年6月国家能源局新能源司等在隆基长治光伏领跑发电项目进行了参观考察……
与隆基一起扩产的，还有中环 - 另一家看好单晶的硅片制造商。而随着单晶硅片的产能不断释放，PERC技术也在2018年大量应用，2018年单晶市占率超过1/3，到2019年初单、多晶市占率已经持平，而2019年全年单晶第一次在市占率上超过了多晶。
尽管单晶开始领先，但2019年时一些分析机构仍认为，单、多晶的博弈还将持续5年，到十四五结束多晶或许还会有20%左右的市占率。
而受多晶压制十多年，李振国显然不想给多晶这个机会，如果客户还在单、多晶之间犹豫，那就自己来加速。2019年起，隆基开始迅速扩张组件产能，将原本的隆基乐叶组件出货量排名迅速提升，2020年便实现全球组件出货量排名第一，2021年更是领先第二名近50%。
隆基在组件领域的出手，瞬间便把多晶逼上绝路，到2021年多晶组件的市占率便只剩下不到20%，这还是因为硅料价格暴涨，菜花料和免洗料毕竟还是便宜很多。一旦硅料产能开始释放，多晶或许只能搬到印度谋生。
5. 胜势之后的胜势？
胜势如破竹！
单晶VS多晶，单晶生存用了八年，之后单晶挑战多晶用了四年，而当单晶占尽天时地利，李振国一刻也不手软，分分钟就独霸了市场。而从另一层面来说，先进技术一旦被证明经济、有效，那么对落后技术的替代必然是秋风扫落叶一般迅速。就像红军生存用了十年，八路军发展用了八年，解放军完胜只用了四年。
单晶胜利的结果是，连对手都一起来做单晶了，这就是市场的选择。但当初单晶市占率仅为零头时，市场奇怪为何隆基坚持单晶，恐怕只有李振国自己知道。
单晶VS多晶之争已经结束，但李振国的战斗并未结束，留给他的新问题将是，n型单晶到底是做异质结，还是TOPCon？单晶硅棒、硅片、电池、组件，到底该做多大？本以为到166是个头，没想到才过两年就要变青铜？
如果龙头企业家取胜的法宝是“抉择”，那接下来三年，行业会选择谁的抉择？
《参考资料》
隆基《单多晶转化效率差异对后续光伏系统成本的影响对比分析-2008年11月》《☞☞https://www.doc88.com/p-894241900940.html?r=1》
《全球光伏》原创No. 2457，转载请联系授权
晶硅光伏发展至今，是不同技术路线的PK。成者王侯败者寇，行业现状看到的是单晶完胜多晶，然而十年前的单晶，都不配给多晶摩擦。
单晶VS多晶，当年的李振国是怎么想的？
1. 优势就是劣势
自从有单、多晶之分，单晶的优势就是效率，多晶的优势就是价格，亘古不变。
2009年隆基的一份PPT显示（参见文末链接），单晶电池片转化效率为17.5%，多晶电池片的转化效率为16%，同样尺寸的单晶电池功率是多晶电池的1.073953倍。
2015年工信部发布的《光伏制造行业规范条件》指出：多晶硅电池组件和单晶硅电池组件的光电转换效率分别不低于15.5%和16%。
2015年国家能源局“领跑者”计划定义先进技术产品指标：多晶硅电池组件和单晶硅电池组件的光电转换效率分别达到16.5%和17%以上。
也就是说，至少在六年前，单、多晶组件的效率差仅在0.5%，单晶一直强调的效率优势，在六年前仅仅是微弱的优势。更要命的是，单晶还面临着初期光衰大于多晶的风险，2015年工信部《光伏制造行业规范条件》规定，多晶硅、单晶硅组件自项目投产运行之日起，一年内衰减率分别不高于2.5%、3%。
而彼时单、多晶组件的每瓦价差大约在0.2 - 0.3元左右，单晶几乎没有任何优势。
没有优势，就是劣势。因为把效率优势和价格优势综合在一起的，是度电成本优势。
2009年隆基曾发布过一篇单、多晶电站成本分析PPT介绍，认为单晶硅片和多晶硅片的价差必须在0.62美元以内，二者的性价比才相当。而根据这个价差，隆基推算出单晶、多晶铸锭每公斤总价值差必须控制在27.9美元以内，折合人民币约190元。由于铸锭的成本可以低到2.5美元/kg，隆基认为单晶拉制需要将成本控制在30.4美元/kg。
该PPT中隆基推算，每公斤硅原料单晶比多晶在25年内多发电438度，按照毎度电0.7元计算，单晶有306.6元溢价，扣去单、多晶硅料价差，单晶还有116.6元收益。
但这25年共116.6元收益，是建立在每公斤单晶硅料比多晶多投资190元的基础上，这190元多出来的投资，25年存银行利息都不止116.6元。
更何况十年前，光伏还看重初期投资成本，即便考虑单晶对系统成本的节省，单晶组件电站建设成本依然要远高于多晶。好在2011年前的标杆电价是1.15以上，靠着国家补贴，每公斤单晶25年的增发扣除单多晶价差后还有314元收益，单晶总算没有被淘汰。
然而，标杆电价是不断下降的。
十年前，李振国坚持看好单晶路线，要让行业接受单晶，想想都好难！
2. 劣势变成优势
十年前单晶的劣势是成本，多晶的优势是价格。单晶成本高最主要在于单晶硅料成本和拉晶工艺成本。
尽管太阳能级多晶硅的纯度要6个9，但单晶需要用的硅料纯度更高，通常采用复投料或致密料；多晶一般采用菜花料或免洗料，纯度相对较低。单晶用料成本更高，像多晶免洗料的价格目前仅是复投料的一半。
从硅料到晶硅，生产单晶的工艺成本也远高于多晶。十年前，多晶铸锭炉一次投料量达到800-1000kg，而拉晶单炉投料量只有200-300kg。
单晶太贵了，无论是从初期投资成本，还是从度电成本，单晶都没有优势吗？
李振国并不这么认为，在李振国看来，单晶的原料成本和工艺成本都有很大的下降空间。
从硅料成本来说，自2008年登顶500美元/kg之后，硅料价格就一路下滑，到2010年底只有120美元/kg左右，到2012年只有120人民币/kg。此后由于中国新增光伏装机量的飙升让硅料又有上涨，但到2017年左右又回到百元大关，2020年一度到60元RMB/kg。
硅料降价，对应的单晶硅料和多晶硅料都会同步下降，而两者之间的价差自然也会不断缩小，对单晶无疑是重大利好。
而李振国更为自信的是，单晶的工艺成本还有更大的降本空间。深耕单晶多年，李振国对单晶的工艺门槛一清二楚，深知要降低单晶制造成本，必须从规模、能耗、原料等多方面入手。
2015年前后，单晶领域在连续拉晶、多次加料拉晶、大装料、快速拉晶、节能热场等技术领域取得了快速突破与推广应用，先进单晶制造商单炉投料量已经达到500kg以上。隆基研发测试中的CCZ连续加料技术，能够实现边拉晶边加料，进一步大幅提高投料量和单炉产量，降低拉晶成本，在长晶环节逐渐逼近多晶铸锭。
隆基还发现了一种新型材料 - 碳碳复合材料，可有效提高热场使用炉数，降低电保成本，可以做更大的坩埚以增加坩埚单炉投料量。而此前的坩埚一般采用等静压石墨材料，在安全性、经济性等方面都不适于大坩埚。隆基利用坩埚涂层技术大幅延长坩埚使用寿命，更好地适应多次拉晶。
单晶领域通过提升单晶炉自动化、智能化控制水平，减少单晶生长过程中的人为干预和用工数量，从而提高成晶率并降低人工成本。单晶领域的不断快速进步，使得单晶方棒成本以更快的速度下降，并且单晶方棒与多晶方锭的成本差距在逐年缩小并不断逼近。
单晶的劣势正不断变小，而单晶在制造过程中采用的新工艺，更让单晶的劣势转成优势：
比如高拉速，提高长晶速度后硅棒单位时间的产出更高了；
连续多次拉晶减少了停、拆炉时间，能够见到的趋势是能源利用率、每公斤晶棒的拉晶时间和设备成本有望比铸锭多晶更有竞争力；
自动化、智能化、连续法的引入让成晶率、成品一致性、用工成本比间歇式的多晶铸锭有更大的降本空间。
单晶还有一个劣势就是电池的初期衰减，理论上来说，单晶更纯，杂质更少，应该更稳定才对。但由于单晶工艺中的B-O复合体（硼氧）的存在导致衰减明显高于多晶。隆基发现，随着单晶降氧工艺技术的进步，单晶中的氧含量大幅降低，低氧单晶的衰减优于多晶，低氧单晶组件平均光衰可以低于普通多晶组件40.5%，低于普通单晶组件62.1%。
如此，单晶相比多晶的劣势不仅在缩小，更在不断转化为优势中。
3. 必须奠定优势
与多晶竞争，在李振国看来，单晶不仅要消除劣势，还要扩大优势、奠定优势。
单晶相对多晶最大的优势就是效率，因为更纯，晶界更少，结构更单一。随着行业的发展，光伏需要更高效率来降低度电成本，五年前光伏开始了向PERC电池技术过渡，随着PERC的普及，行业明显感觉单晶比多晶更适合于做PERC，单晶PERC的性价比明显优于多晶。而越多增效技术的应用（比如多主栅、反光焊带），单晶的优势越明显。
而行业公认，PERC仍只是第一代电池技术，异质结、TOPCon才是更高效的第二代技术。五年前异质结和TOPCon分别开始了产业化的尝试，对单晶的要求就更高了。
不仅如此，单晶硅片的制造成本也由于金刚线切割工艺的引入快速下降。对于金刚线相比砂浆切割的优势我们不再叙述，当金刚线成为单晶切片的降本神器时，多晶也跃跃欲试，几番试验下来，行业发现单晶更纯，对金刚线的损耗更低，多晶硅由于材料内部存在晶界和硬质点，切片制绒都有问题，金刚线之于单晶降本远远优于多晶。
单晶的纯度是优势，获取这一纯度则是成本上的劣势。但因为纯，单晶硅片可以做得更薄，多晶则因为不纯，减薄之后不仅切片时容易碎，生产、发电过程中也更容易发生裂片。随着金刚线切割的普及，硅片减薄变得更为可行，对于行业降本成为巨大利好，硅片的厚度已经从十年前的200，五年前的180，到一年前的170，如今的160……。
单晶纯度的成本劣势，竟然在实现减薄的过程中获得了成本上的优势。
![]()
（注：本表来源雪球2018年3月数据，或许当前不一致）
更快的切割速度可以产出更多的硅片，但金刚线切割速度更快时，就更考验硅片的应力承受，单晶更纯，应力更低，金刚线切割的优势进一步提升。
十年前李振国便开始研究金刚线切割，对于金刚线之于单晶的优势理解得比谁都深，李振国需要做的是，如何把这些优势在产线和应用中实现。
2015年，隆基终于完成了这一学习。
4. 优势转为胜势
2015年，李振国发现，单晶的时机到了，不仅是因为隆基已经完成了单晶优势的学习，更重要的是国家能源局推出了光伏领跑者计划，而这一政策的核心就是要寻找并打造中国光伏产业更高、更大、更强、更优的先进技术。
在李振国看来，单晶的东风来了，单晶的时代到了，单晶的号角响了。
2016年，领跑者计划首个光伏领跑者示范基地大同一期招标，1GW项目中单晶达到580MW，多晶仅为420MW。在2016年这是单晶难以想象的战果，因为那时单晶的市场占有率还不到20%。此后的示范基地中，效率明显领先的单晶收获更多。
单晶成为高效的示范、成为示范基地的领跑，被明确为未来技术的主流。然而示范基地不是现实市场，现实市场并不相信技术，只相信成本，直白地说，甚至不是度电成本，就是价格。
尽管隆基已经尽力缩小单、多晶产品的价差，但单晶的产能尚未准备好，不管单晶如何降价，多晶仍有降价空间，单晶有限的供应量无法让单晶撑起市场的半边天，到2017年多晶市占率仍有84%。
相信李振国也是这么想的，他清楚地知道，成本PK对于单晶来说已经不是问题，单晶需要的是产量，所以隆基从2015年起最大的任务就是扩产、扩产、再扩产，而隆基的第二大任务就是不断地告诉市场，示范基地的领跑者是单晶。
不只是告诉市场的应用者，李振国还要把这一信息传达给市场的管理者。2016年3月，国家能源局规划司调研组考察调研隆基股份，2017年9月，国家能源局莅临银川隆基参观调研，2018年2月，国家发改委能源局到隆基绿能调研光伏产业发展，2018年7月国家能源局西北监管局莅临隆基股份，2019年6月国家能源局新能源司等在隆基长治光伏领跑发电项目进行了参观考察……
与隆基一起扩产的，还有中环 - 另一家看好单晶的硅片制造商。而随着单晶硅片的产能不断释放，PERC技术也在2018年大量应用，2018年单晶市占率超过1/3，到2019年初单、多晶市占率已经持平，而2019年全年单晶第一次在市占率上超过了多晶。
尽管单晶开始领先，但2019年时一些分析机构仍认为，单、多晶的博弈还将持续5年，到十四五结束多晶或许还会有20%左右的市占率。
而受多晶压制十多年，李振国显然不想给多晶这个机会，如果客户还在单、多晶之间犹豫，那就自己来加速。2019年起，隆基开始迅速扩张组件产能，将原本的隆基乐叶组件出货量排名迅速提升，2020年便实现全球组件出货量排名第一，2021年更是领先第二名近50%。
隆基在组件领域的出手，瞬间便把多晶逼上绝路，到2021年多晶组件的市占率便只剩下不到20%，这还是因为硅料价格暴涨，菜花料和免洗料毕竟还是便宜很多。一旦硅料产能开始释放，多晶或许只能搬到印度谋生。
5. 胜势之后的胜势？
胜势如破竹！
单晶VS多晶，单晶生存用了八年，之后单晶挑战多晶用了四年，而当单晶占尽天时地利，李振国一刻也不手软，分分钟就独霸了市场。而从另一层面来说，先进技术一旦被证明经济、有效，那么对落后技术的替代必然是秋风扫落叶一般迅速。就像红军生存用了十年，八路军发展用了八年，解放军完胜只用了四年。
单晶胜利的结果是，连对手都一起来做单晶了，这就是市场的选择。但当初单晶市占率仅为零头时，市场奇怪为何隆基坚持单晶，恐怕只有李振国自己知道。
单晶VS多晶之争已经结束，但李振国的战斗并未结束，留给他的新问题将是，n型单晶到底是做异质结，还是TOPCon？单晶硅棒、硅片、电池、组件，到底该做多大？本以为到166是个头，没想到才过两年就要变青铜？
如果龙头企业家取胜的法宝是“抉择”，那接下来三年，行业会选择谁的抉择？
《参考资料》
隆基《单多晶转化效率差异对后续光伏系统成本的影响对比分析-2008年11月》《☞☞https://www.doc88.com/p-894241900940.html?r=1》
《全球光伏》原创No. 2457，转载请联系授权
晶硅光伏发展至今，是不同技术路线的PK。成者王侯败者寇，行业现状看到的是单晶完胜多晶，然而十年前的单晶，都不配给多晶摩擦。
单晶VS多晶，当年的李振国是怎么想的？
1. 优势就是劣势
自从有单、多晶之分，单晶的优势就是效率，多晶的优势就是价格，亘古不变。
2009年隆基的一份PPT显示（参见文末链接），单晶电池片转化效率为17.5%，多晶电池片的转化效率为16%，同样尺寸的单晶电池功率是多晶电池的1.073953倍。
2015年工信部发布的《光伏制造行业规范条件》指出：多晶硅电池组件和单晶硅电池组件的光电转换效率分别不低于15.5%和16%。
2015年国家能源局“领跑者”计划定义先进技术产品指标：多晶硅电池组件和单晶硅电池组件的光电转换效率分别达到16.5%和17%以上。
也就是说，至少在六年前，单、多晶组件的效率差仅在0.5%，单晶一直强调的效率优势，在六年前仅仅是微弱的优势。更要命的是，单晶还面临着初期光衰大于多晶的风险，2015年工信部《光伏制造行业规范条件》规定，多晶硅、单晶硅组件自项目投产运行之日起，一年内衰减率分别不高于2.5%、3%。
而彼时单、多晶组件的每瓦价差大约在0.2 - 0.3元左右，单晶几乎没有任何优势。
没有优势，就是劣势。因为把效率优势和价格优势综合在一起的，是度电成本优势。
2009年隆基曾发布过一篇单、多晶电站成本分析PPT介绍，认为单晶硅片和多晶硅片的价差必须在0.62美元以内，二者的性价比才相当。而根据这个价差，隆基推算出单晶、多晶铸锭每公斤总价值差必须控制在27.9美元以内，折合人民币约190元。由于铸锭的成本可以低到2.5美元/kg，隆基认为单晶拉制需要将成本控制在30.4美元/kg。
该PPT中隆基推算，每公斤硅原料单晶比多晶在25年内多发电438度，按照毎度电0.7元计算，单晶有306.6元溢价，扣去单、多晶硅料价差，单晶还有116.6元收益。
但这25年共116.6元收益，是建立在每公斤单晶硅料比多晶多投资190元的基础上，这190元多出来的投资，25年存银行利息都不止116.6元。
更何况十年前，光伏还看重初期投资成本，即便考虑单晶对系统成本的节省，单晶组件电站建设成本依然要远高于多晶。好在2011年前的标杆电价是1.15以上，靠着国家补贴，每公斤单晶25年的增发扣除单多晶价差后还有314元收益，单晶总算没有被淘汰。
然而，标杆电价是不断下降的。
十年前，李振国坚持看好单晶路线，要让行业接受单晶，想想都好难！
2. 劣势变成优势
十年前单晶的劣势是成本，多晶的优势是价格。单晶成本高最主要在于单晶硅料成本和拉晶工艺成本。
尽管太阳能级多晶硅的纯度要6个9，但单晶需要用的硅料纯度更高，通常采用复投料或致密料；多晶一般采用菜花料或免洗料，纯度相对较低。单晶用料成本更高，像多晶免洗料的价格目前仅是复投料的一半。
从硅料到晶硅，生产单晶的工艺成本也远高于多晶。十年前，多晶铸锭炉一次投料量达到800-1000kg，而拉晶单炉投料量只有200-300kg。
单晶太贵了，无论是从初期投资成本，还是从度电成本，单晶都没有优势吗？
李振国并不这么认为，在李振国看来，单晶的原料成本和工艺成本都有很大的下降空间。
从硅料成本来说，自2008年登顶500美元/kg之后，硅料价格就一路下滑，到2010年底只有120美元/kg左右，到2012年只有120人民币/kg。此后由于中国新增光伏装机量的飙升让硅料又有上涨，但到2017年左右又回到百元大关，2020年一度到60元RMB/kg。
硅料降价，对应的单晶硅料和多晶硅料都会同步下降，而两者之间的价差自然也会不断缩小，对单晶无疑是重大利好。
而李振国更为自信的是，单晶的工艺成本还有更大的降本空间。深耕单晶多年，李振国对单晶的工艺门槛一清二楚，深知要降低单晶制造成本，必须从规模、能耗、原料等多方面入手。
2015年前后，单晶领域在连续拉晶、多次加料拉晶、大装料、快速拉晶、节能热场等技术领域取得了快速突破与推广应用，先进单晶制造商单炉投料量已经达到500kg以上。隆基研发测试中的CCZ连续加料技术，能够实现边拉晶边加料，进一步大幅提高投料量和单炉产量，降低拉晶成本，在长晶环节逐渐逼近多晶铸锭。
隆基还发现了一种新型材料 - 碳碳复合材料，可有效提高热场使用炉数，降低电保成本，可以做更大的坩埚以增加坩埚单炉投料量。而此前的坩埚一般采用等静压石墨材料，在安全性、经济性等方面都不适于大坩埚。隆基利用坩埚涂层技术大幅延长坩埚使用寿命，更好地适应多次拉晶。
单晶领域通过提升单晶炉自动化、智能化控制水平，减少单晶生长过程中的人为干预和用工数量，从而提高成晶率并降低人工成本。单晶领域的不断快速进步，使得单晶方棒成本以更快的速度下降，并且单晶方棒与多晶方锭的成本差距在逐年缩小并不断逼近。
单晶的劣势正不断变小，而单晶在制造过程中采用的新工艺，更让单晶的劣势转成优势：
比如高拉速，提高长晶速度后硅棒单位时间的产出更高了；
连续多次拉晶减少了停、拆炉时间，能够见到的趋势是能源利用率、每公斤晶棒的拉晶时间和设备成本有望比铸锭多晶更有竞争力；
自动化、智能化、连续法的引入让成晶率、成品一致性、用工成本比间歇式的多晶铸锭有更大的降本空间。
单晶还有一个劣势就是电池的初期衰减，理论上来说，单晶更纯，杂质更少，应该更稳定才对。但由于单晶工艺中的B-O复合体（硼氧）的存在导致衰减明显高于多晶。隆基发现，随着单晶降氧工艺技术的进步，单晶中的氧含量大幅降低，低氧单晶的衰减优于多晶，低氧单晶组件平均光衰可以低于普通多晶组件40.5%，低于普通单晶组件62.1%。
如此，单晶相比多晶的劣势不仅在缩小，更在不断转化为优势中。
3. 必须奠定优势
与多晶竞争，在李振国看来，单晶不仅要消除劣势，还要扩大优势、奠定优势。
单晶相对多晶最大的优势就是效率，因为更纯，晶界更少，结构更单一。随着行业的发展，光伏需要更高效率来降低度电成本，五年前光伏开始了向PERC电池技术过渡，随着PERC的普及，行业明显感觉单晶比多晶更适合于做PERC，单晶PERC的性价比明显优于多晶。而越多增效技术的应用（比如多主栅、反光焊带），单晶的优势越明显。
而行业公认，PERC仍只是第一代电池技术，异质结、TOPCon才是更高效的第二代技术。五年前异质结和TOPCon分别开始了产业化的尝试，对单晶的要求就更高了。
不仅如此，单晶硅片的制造成本也由于金刚线切割工艺的引入快速下降。对于金刚线相比砂浆切割的优势我们不再叙述，当金刚线成为单晶切片的降本神器时，多晶也跃跃欲试，几番试验下来，行业发现单晶更纯，对金刚线的损耗更低，多晶硅由于材料内部存在晶界和硬质点，切片制绒都有问题，金刚线之于单晶降本远远优于多晶。
单晶的纯度是优势，获取这一纯度则是成本上的劣势。但因为纯，单晶硅片可以做得更薄，多晶则因为不纯，减薄之后不仅切片时容易碎，生产、发电过程中也更容易发生裂片。随着金刚线切割的普及，硅片减薄变得更为可行，对于行业降本成为巨大利好，硅片的厚度已经从十年前的200，五年前的180，到一年前的170，如今的160……。
单晶纯度的成本劣势，竟然在实现减薄的过程中获得了成本上的优势。
![]()
（注：本表来源雪球2018年3月数据，或许当前不一致）
更快的切割速度可以产出更多的硅片，但金刚线切割速度更快时，就更考验硅片的应力承受，单晶更纯，应力更低，金刚线切割的优势进一步提升。
十年前李振国便开始研究金刚线切割，对于金刚线之于单晶的优势理解得比谁都深，李振国需要做的是，如何把这些优势在产线和应用中实现。
2015年，隆基终于完成了这一学习。
4. 优势转为胜势
2015年，李振国发现，单晶的时机到了，不仅是因为隆基已经完成了单晶优势的学习，更重要的是国家能源局推出了光伏领跑者计划，而这一政策的核心就是要寻找并打造中国光伏产业更高、更大、更强、更优的先进技术。
在李振国看来，单晶的东风来了，单晶的时代到了，单晶的号角响了。
2016年，领跑者计划首个光伏领跑者示范基地大同一期招标，1GW项目中单晶达到580MW，多晶仅为420MW。在2016年这是单晶难以想象的战果，因为那时单晶的市场占有率还不到20%。此后的示范基地中，效率明显领先的单晶收获更多。
单晶成为高效的示范、成为示范基地的领跑，被明确为未来技术的主流。然而示范基地不是现实市场，现实市场并不相信技术，只相信成本，直白地说，甚至不是度电成本，就是价格。
尽管隆基已经尽力缩小单、多晶产品的价差，但单晶的产能尚未准备好，不管单晶如何降价，多晶仍有降价空间，单晶有限的供应量无法让单晶撑起市场的半边天，到2017年多晶市占率仍有84%。
相信李振国也是这么想的，他清楚地知道，成本PK对于单晶来说已经不是问题，单晶需要的是产量，所以隆基从2015年起最大的任务就是扩产、扩产、再扩产，而隆基的第二大任务就是不断地告诉市场，示范基地的领跑者是单晶。
不只是告诉市场的应用者，李振国还要把这一信息传达给市场的管理者。2016年3月，国家能源局规划司调研组考察调研隆基股份，2017年9月，国家能源局莅临银川隆基参观调研，2018年2月，国家发改委能源局到隆基绿能调研光伏产业发展，2018年7月国家能源局西北监管局莅临隆基股份，2019年6月国家能源局新能源司等在隆基长治光伏领跑发电项目进行了参观考察……
与隆基一起扩产的，还有中环 - 另一家看好单晶的硅片制造商。而随着单晶硅片的产能不断释放，PERC技术也在2018年大量应用，2018年单晶市占率超过1/3，到2019年初单、多晶市占率已经持平，而2019年全年单晶第一次在市占率上超过了多晶。
尽管单晶开始领先，但2019年时一些分析机构仍认为，单、多晶的博弈还将持续5年，到十四五结束多晶或许还会有20%左右的市占率。
而受多晶压制十多年，李振国显然不想给多晶这个机会，如果客户还在单、多晶之间犹豫，那就自己来加速。2019年起，隆基开始迅速扩张组件产能，将原本的隆基乐叶组件出货量排名迅速提升，2020年便实现全球组件出货量排名第一，2021年更是领先第二名近50%。
隆基在组件领域的出手，瞬间便把多晶逼上绝路，到2021年多晶组件的市占率便只剩下不到20%，这还是因为硅料价格暴涨，菜花料和免洗料毕竟还是便宜很多。一旦硅料产能开始释放，多晶或许只能搬到印度谋生。
5. 胜势之后的胜势？
胜势如破竹！
单晶VS多晶，单晶生存用了八年，之后单晶挑战多晶用了四年，而当单晶占尽天时地利，李振国一刻也不手软，分分钟就独霸了市场。而从另一层面来说，先进技术一旦被证明经济、有效，那么对落后技术的替代必然是秋风扫落叶一般迅速。就像红军生存用了十年，八路军发展用了八年，解放军完胜只用了四年。
单晶胜利的结果是，连对手都一起来做单晶了，这就是市场的选择。但当初单晶市占率仅为零头时，市场奇怪为何隆基坚持单晶，恐怕只有李振国自己知道。
单晶VS多晶之争已经结束，但李振国的战斗并未结束，留给他的新问题将是，n型单晶到底是做异质结，还是TOPCon？单晶硅棒、硅片、电池、组件，到底该做多大？本以为到166是个头，没想到才过两年就要变青铜？
如果龙头企业家取胜的法宝是“抉择”，那接下来三年，行业会选择谁的抉择？
《参考资料》
隆基《单多晶转化效率差异对后续光伏系统成本的影响对比分析-2008年11月》《☞☞https://www.doc88.com/p-894241900940.html?r=1》
《全球光伏》原创No. 2457，转载请联系授权
晶硅光伏发展至今，是不同技术路线的PK。成者王侯败者寇，行业现状看到的是单晶完胜多晶，然而十年前的单晶，都不配给多晶摩擦。
单晶VS多晶，当年的李振国是怎么想的？
1. 优势就是劣势
自从有单、多晶之分，单晶的优势就是效率，多晶的优势就是价格，亘古不变。
2009年隆基的一份PPT显示（参见文末链接），单晶电池片转化效率为17.5%，多晶电池片的转化效率为16%，同样尺寸的单晶电池功率是多晶电池的1.073953倍。
2015年工信部发布的《光伏制造行业规范条件》指出：多晶硅电池组件和单晶硅电池组件的光电转换效率分别不低于15.5%和16%。
2015年国家能源局“领跑者”计划定义先进技术产品指标：多晶硅电池组件和单晶硅电池组件的光电转换效率分别达到16.5%和17%以上。
也就是说，至少在六年前，单、多晶组件的效率差仅在0.5%，单晶一直强调的效率优势，在六年前仅仅是微弱的优势。更要命的是，单晶还面临着初期光衰大于多晶的风险，2015年工信部《光伏制造行业规范条件》规定，多晶硅、单晶硅组件自项目投产运行之日起，一年内衰减率分别不高于2.5%、3%。
而彼时单、多晶组件的每瓦价差大约在0.2 - 0.3元左右，单晶几乎没有任何优势。
没有优势，就是劣势。因为把效率优势和价格优势综合在一起的，是度电成本优势。
2009年隆基曾发布过一篇单、多晶电站成本分析PPT介绍，认为单晶硅片和多晶硅片的价差必须在0.62美元以内，二者的性价比才相当。而根据这个价差，隆基推算出单晶、多晶铸锭每公斤总价值差必须控制在27.9美元以内，折合人民币约190元。由于铸锭的成本可以低到2.5美元/kg，隆基认为单晶拉制需要将成本控制在30.4美元/kg。
该PPT中隆基推算，每公斤硅原料单晶比多晶在25年内多发电438度，按照毎度电0.7元计算，单晶有306.6元溢价，扣去单、多晶硅料价差，单晶还有116.6元收益。
但这25年共116.6元收益，是建立在每公斤单晶硅料比多晶多投资190元的基础上，这190元多出来的投资，25年存银行利息都不止116.6元。
更何况十年前，光伏还看重初期投资成本，即便考虑单晶对系统成本的节省，单晶组件电站建设成本依然要远高于多晶。好在2011年前的标杆电价是1.15以上，靠着国家补贴，每公斤单晶25年的增发扣除单多晶价差后还有314元收益，单晶总算没有被淘汰。
然而，标杆电价是不断下降的。
十年前，李振国坚持看好单晶路线，要让行业接受单晶，想想都好难！
2. 劣势变成优势
十年前单晶的劣势是成本，多晶的优势是价格。单晶成本高最主要在于单晶硅料成本和拉晶工艺成本。
尽管太阳能级多晶硅的纯度要6个9，但单晶需要用的硅料纯度更高，通常采用复投料或致密料；多晶一般采用菜花料或免洗料，纯度相对较低。单晶用料成本更高，像多晶免洗料的价格目前仅是复投料的一半。
从硅料到晶硅，生产单晶的工艺成本也远高于多晶。十年前，多晶铸锭炉一次投料量达到800-1000kg，而拉晶单炉投料量只有200-300kg。
单晶太贵了，无论是从初期投资成本，还是从度电成本，单晶都没有优势吗？
李振国并不这么认为，在李振国看来，单晶的原料成本和工艺成本都有很大的下降空间。
从硅料成本来说，自2008年登顶500美元/kg之后，硅料价格就一路下滑，到2010年底只有120美元/kg左右，到2012年只有120人民币/kg。此后由于中国新增光伏装机量的飙升让硅料又有上涨，但到2017年左右又回到百元大关，2020年一度到60元RMB/kg。
硅料降价，对应的单晶硅料和多晶硅料都会同步下降，而两者之间的价差自然也会不断缩小，对单晶无疑是重大利好。
而李振国更为自信的是，单晶的工艺成本还有更大的降本空间。深耕单晶多年，李振国对单晶的工艺门槛一清二楚，深知要降低单晶制造成本，必须从规模、能耗、原料等多方面入手。
2015年前后，单晶领域在连续拉晶、多次加料拉晶、大装料、快速拉晶、节能热场等技术领域取得了快速突破与推广应用，先进单晶制造商单炉投料量已经达到500kg以上。隆基研发测试中的CCZ连续加料技术，能够实现边拉晶边加料，进一步大幅提高投料量和单炉产量，降低拉晶成本，在长晶环节逐渐逼近多晶铸锭。
隆基还发现了一种新型材料 - 碳碳复合材料，可有效提高热场使用炉数，降低电保成本，可以做更大的坩埚以增加坩埚单炉投料量。而此前的坩埚一般采用等静压石墨材料，在安全性、经济性等方面都不适于大坩埚。隆基利用坩埚涂层技术大幅延长坩埚使用寿命，更好地适应多次拉晶。
单晶领域通过提升单晶炉自动化、智能化控制水平，减少单晶生长过程中的人为干预和用工数量，从而提高成晶率并降低人工成本。单晶领域的不断快速进步，使得单晶方棒成本以更快的速度下降，并且单晶方棒与多晶方锭的成本差距在逐年缩小并不断逼近。
单晶的劣势正不断变小，而单晶在制造过程中采用的新工艺，更让单晶的劣势转成优势：
比如高拉速，提高长晶速度后硅棒单位时间的产出更高了；
连续多次拉晶减少了停、拆炉时间，能够见到的趋势是能源利用率、每公斤晶棒的拉晶时间和设备成本有望比铸锭多晶更有竞争力；
自动化、智能化、连续法的引入让成晶率、成品一致性、用工成本比间歇式的多晶铸锭有更大的降本空间。
单晶还有一个劣势就是电池的初期衰减，理论上来说，单晶更纯，杂质更少，应该更稳定才对。但由于单晶工艺中的B-O复合体（硼氧）的存在导致衰减明显高于多晶。隆基发现，随着单晶降氧工艺技术的进步，单晶中的氧含量大幅降低，低氧单晶的衰减优于多晶，低氧单晶组件平均光衰可以低于普通多晶组件40.5%，低于普通单晶组件62.1%。
如此，单晶相比多晶的劣势不仅在缩小，更在不断转化为优势中。
3. 必须奠定优势
与多晶竞争，在李振国看来，单晶不仅要消除劣势，还要扩大优势、奠定优势。
单晶相对多晶最大的优势就是效率，因为更纯，晶界更少，结构更单一。随着行业的发展，光伏需要更高效率来降低度电成本，五年前光伏开始了向PERC电池技术过渡，随着PERC的普及，行业明显感觉单晶比多晶更适合于做PERC，单晶PERC的性价比明显优于多晶。而越多增效技术的应用（比如多主栅、反光焊带），单晶的优势越明显。
而行业公认，PERC仍只是第一代电池技术，异质结、TOPCon才是更高效的第二代技术。五年前异质结和TOPCon分别开始了产业化的尝试，对单晶的要求就更高了。
不仅如此，单晶硅片的制造成本也由于金刚线切割工艺的引入快速下降。对于金刚线相比砂浆切割的优势我们不再叙述，当金刚线成为单晶切片的降本神器时，多晶也跃跃欲试，几番试验下来，行业发现单晶更纯，对金刚线的损耗更低，多晶硅由于材料内部存在晶界和硬质点，切片制绒都有问题，金刚线之于单晶降本远远优于多晶。
单晶的纯度是优势，获取这一纯度则是成本上的劣势。但因为纯，单晶硅片可以做得更薄，多晶则因为不纯，减薄之后不仅切片时容易碎，生产、发电过程中也更容易发生裂片。随着金刚线切割的普及，硅片减薄变得更为可行，对于行业降本成为巨大利好，硅片的厚度已经从十年前的200，五年前的180，到一年前的170，如今的160……。
单晶纯度的成本劣势，竟然在实现减薄的过程中获得了成本上的优势。
（注：本表来源雪球2018年3月数据，或许当前不一致）
更快的切割速度可以产出更多的硅片，但金刚线切割速度更快时，就更考验硅片的应力承受，单晶更纯，应力更低，金刚线切割的优势进一步提升。
十年前李振国便开始研究金刚线切割，对于金刚线之于单晶的优势理解得比谁都深，李振国需要做的是，如何把这些优势在产线和应用中实现。
2015年，隆基终于完成了这一学习。
4. 优势转为胜势
2015年，李振国发现，单晶的时机到了，不仅是因为隆基已经完成了单晶优势的学习，更重要的是国家能源局推出了光伏领跑者计划，而这一政策的核心就是要寻找并打造中国光伏产业更高、更大、更强、更优的先进技术。
在李振国看来，单晶的东风来了，单晶的时代到了，单晶的号角响了。
2016年，领跑者计划首个光伏领跑者示范基地大同一期招标，1GW项目中单晶达到580MW，多晶仅为420MW。在2016年这是单晶难以想象的战果，因为那时单晶的市场占有率还不到20%。此后的示范基地中，效率明显领先的单晶收获更多。
单晶成为高效的示范、成为示范基地的领跑，被明确为未来技术的主流。然而示范基地不是现实市场，现实市场并不相信技术，只相信成本，直白地说，甚至不是度电成本，就是价格。
尽管隆基已经尽力缩小单、多晶产品的价差，但单晶的产能尚未准备好，不管单晶如何降价，多晶仍有降价空间，单晶有限的供应量无法让单晶撑起市场的半边天，到2017年多晶市占率仍有84%。
相信李振国也是这么想的，他清楚地知道，成本PK对于单晶来说已经不是问题，单晶需要的是产量，所以隆基从2015年起最大的任务就是扩产、扩产、再扩产，而隆基的第二大任务就是不断地告诉市场，示范基地的领跑者是单晶。
不只是告诉市场的应用者，李振国还要把这一信息传达给市场的管理者。2016年3月，国家能源局规划司调研组考察调研隆基股份，2017年9月，国家能源局莅临银川隆基参观调研，2018年2月，国家发改委能源局到隆基绿能调研光伏产业发展，2018年7月国家能源局西北监管局莅临隆基股份，2019年6月国家能源局新能源司等在隆基长治光伏领跑发电项目进行了参观考察……
与隆基一起扩产的，还有中环 - 另一家看好单晶的硅片制造商。而随着单晶硅片的产能不断释放，PERC技术也在2018年大量应用，2018年单晶市占率超过1/3，到2019年初单、多晶市占率已经持平，而2019年全年单晶第一次在市占率上超过了多晶。
尽管单晶开始领先，但2019年时一些分析机构仍认为，单、多晶的博弈还将持续5年，到十四五结束多晶或许还会有20%左右的市占率。
而受多晶压制十多年，李振国显然不想给多晶这个机会，如果客户还在单、多晶之间犹豫，那就自己来加速。2019年起，隆基开始迅速扩张组件产能，将原本的隆基乐叶组件出货量排名迅速提升，2020年便实现全球组件出货量排名第一，2021年更是领先第二名近50%。
隆基在组件领域的出手，瞬间便把多晶逼上绝路，到2021年多晶组件的市占率便只剩下不到20%，这还是因为硅料价格暴涨，菜花料和免洗料毕竟还是便宜很多。一旦硅料产能开始释放，多晶或许只能搬到印度谋生。
5. 胜势之后的胜势？
胜势如破竹！
单晶VS多晶，单晶生存用了八年，之后单晶挑战多晶用了四年，而当单晶占尽天时地利，李振国一刻也不手软，分分钟就独霸了市场。而从另一层面来说，先进技术一旦被证明经济、有效，那么对落后技术的替代必然是秋风扫落叶一般迅速。就像红军生存用了十年，八路军发展用了八年，解放军完胜只用了四年。
单晶胜利的结果是，连对手都一起来做单晶了，这就是市场的选择。但当初单晶市占率仅为零头时，市场奇怪为何隆基坚持单晶，恐怕只有李振国自己知道。
单晶VS多晶之争已经结束，但李振国的战斗并未结束，留给他的新问题将是，n型单晶到底是做异质结，还是TOPCon？单晶硅棒、硅片、电池、组件，到底该做多大？本以为到166是个头，没想到才过两年就要变青铜？
如果龙头企业家取胜的法宝是“抉择”，那接下来三年，行业会选择谁的抉择？
《参考资料》
隆基《单多晶转化效率差异对后续光伏系统成本的影响对比分析-2008年11月》《☞☞https://www.doc88.com/p-894241900940.html?r=1》
《全球光伏》原创No. 2457，转载请联系授权
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