| 8月28日，诞生伊始的中国民生投资股份有限公司与宁夏回族自治区签署战略合作协议，达成了5个重点领域的深度合作，总投资额高达1000亿人民币。该战略合作协议中，新能源产业合作尤其引人注目。中民投计划在宁夏投资建设3GW—5GW光伏发电项目，总投资300—500亿人民币。 这一大手笔投资，令一些投资圈人士大呼“看不懂”的同时，也让光伏业界的猜测落了个空——中民投瞄上的不是光伏制造产业，产业整合的“放话”也是虚晃一枪。董文标要玩的，仍然是其最擅长的金融游戏。 董文标的光伏“整合”之道 在董文标眼中现在的光伏产业，整个产业链从矿产资源开发，到冶炼、切片、组件，中国在全世界做得最好，但到最后，光伏必须转化为电力，这块中国目前没有做起来，核心原因就在于，电站是资本密集型投资，单一民营企业做不了。所以中民投首先要成立中民新能源集团，这个集团将来要两条腿走路：一是做光伏电站，做大，再做强把技术搞上去；第二，整合国内原有的小型光伏电站。将来通过金融产品组合，运用我们的优势降低资金成本，这样就具备了强大的竞争优势。将来我们有可能打造全世界最大的光伏电站，提供清洁能源，减轻大气污染，解决光伏产业链中各个环节企业的困境。 在这样的行业里，具体的经营手法是非常重要的。“中民新能源，我们把账算得非常好。比如现在注册50亿，中民投留70%股份，剩下30%给企业。但是，企业肯定不可能以面值买入，肯定会溢价入股。然后中民新能源会投资三家公司，这三家公司模式不同，资金规划也不一样。一家是装备制造公司，只做电站，净资产高。这家公司成立的时候，中民新能源投50%，剩下的50%卖出去，还会进一步溢价。因为公司要做电站，而电站的收入非常稳定。即使是溢价，企业也愿意买单。当然，为了支持中民新能源，我们也会专门建立一个中民新能源投资基金。这个投资基金的融资成本不会超过5%。第三，电厂的维护管理，市场很大。我们会成立一家运营维护公司，这家公司必须轻资产，只做维护，不止给中民新能源做，也可以给任何其它相关公司提供运营维护，就像物业管理公司一样。这种轻资产的公司，中民投肯定也是要投一部分股权，卖出一部分，最后让它上市。” 中民投是航母，也是大鳄 中国光伏制造业已经有了扎实的基础，薄弱之处主要在于下游的电站和分布式利用环节，资本密集，回收期长，商业模式尚不成熟。一旦下游应用上了轨道，光伏市场不可限量。董文标们正是看到了这样的大势，才毫不犹豫放手一搏。这家由59家民企发起、500亿元注册资金、3000亿授信，更是首家由国务院批复的“中字头”民营大型投资公司，不凡的身世使其甫一诞生即广受关注。但是，对于当下全力下游求生的光伏制造企业来说，这条大鱼的突然闯入，对于晶科们是好是坏？“民资航母”已经驶离码头，化用《后会无期》的那句歌词，当一艘船驶入海里——它就成了鳄鱼。 |
